以“一带一路”为契机推进人民币多样性区域国际化
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以“一带一路”为契机推进人民币多样性区域国际化

2022-10-20 08:06:11 投稿作者: 点击:

摘 要:抓住“一带一路”建设的契机,加快推进人民币国际化,是我国经济发展的必然选择。本文运用规范的分析方法,梳理了“一带一路”建设为人民币国际化提供的重要机遇,并结合人民币实现多样性区域国际化的实践,进一步提出了加快推进人民币多样性区域国际化的主要路径。关键词:“一带一路”;人民币;区域国际化

党的十九大报告指出,推动形成全面开放的新格局,要以“一带一路”建设为重点,遵循共商共建共享原则,坚持“引进来”和“走出去”并重,形成陆海内外联动、东西双向互济的新开放格局。“一带一路”倡议下的国际金融发展的进程,应加快推进人民币多样性国际化,实现更广泛的国际金融合作。

一、“一带一路”倡议为人民币国际化提供了重要的契机

(一)经贸往来日益频繁

借助于“一带一路”倡议,中国与“一带一路”沿线国家之间的经贸往来正迅猛增长,与沿线64个国家的重大项目已经开工建设。截止2017年,我国与“一带一路”沿线国家双边贸易额达到了1.3万亿美元,占全国贸易总额的28.30%,吸引了“一带一路”沿线国家投资120亿美元,我国对“一带一路”沿线国家的投资达到了220亿美元,承接“一带一路”沿线国家服务外包合同360.5亿美元。2014年至2017年间,通过相互开放市场,提高贸易便利化,中国与“一带一路”沿线国家加快贸易合作,举办了东盟博览会、南亚博览会阿拉伯博览会等,促进了企业间的相互交流。三年间,贸易总额达到了20万亿元人民币,在全球经济持续低迷的背景下,这完全是一种奇迹。

(二)“一带一路”沿线国家投融资市场逐渐开放

“一带一路”沿线国家其实并不缺乏资金,只是因为大部分国家经济发展水平有限,影响了其金融业务的发展,一些大宗商品资源需要进行的直接融资受到本国金融体系的限制而无法开展,于是这些资源直接被西方发达国家所利用,成为他们在全球投资的工具。根据“一带一路”倡议,逐渐开放沿线国家的投融资市场,特别是积极推进这些国家基础设施的建设,有利于我国人民币区域一体化的实现。在金融衍生品发展、网络金融安全、移动终端支付等方面,我国已处于全球领先的地位,完全可以为“一带一路”沿线国家提供技术支撑,这与人民币的区域国际化可以相互促进,相互发展。

(三)金融机构合作日益加深

人民币区域国际化需要金融机构间的相互合作,我国与“一带一路”沿线国家在金融机构合作方面前景广泛,在我国“一带一路”倡议提出以后,国内一些金融机构纷纷走出国门,加大了走出去的力度,纷纷在“一带一路”沿线国家设立分支机构。截止2017年末,我国在“一带一路”沿线国家共设有79家一级机构,包括了22家子银行、35家分行、12家代表处,涉及到中资银行有12家,这些走出去的金融机构,纷纷投入“一带一路”沿线国家的经济建设;与此同时,“一带一路”沿线国家的金融机构也加快了对我国国内的发展,到2017年末,“一带一路”沿线有20个国家的54家商业银行在华设立了6家子银行、1家财务公司、20家分行以及40家代表处。

(四)亚投行多边金融机构及“丝路基金”提供的实施渠道

亚洲基础设施投资银行于2015年12月25日正式成立以来,在“一带一路”沿线国家纷纷开展业务,其中24个涉及基础设施方面的项目已经开始动工,贷款总额达到了42亿美元,同时还带动了这些国家其他的私营部门资金的运用,这为人民币实现区域国际化提供了重要的引领带动作用;另外,以2014年我国政府提出的“丝路基金”为例,在亚投行投融资发展的基础上,重在为中巴经济走廊保驾护航,亚投行多边金融机构及“丝路基金”主要是为沿线国家提供能源项目、交通建设方面的融资。

二、加快推进人民币多样性国际化的关键步骤

许多人以为2016年中国的人民币加入SDR后,就完成了国际化了。实际上,相对美元来说,其他可兑换货币都还处于区域国际化的发展过程中。当前,“一带一路”倡议的提出,虽为我国人民币实现区域国际化提供了新的动力,但在推进多样性的人民币区域国际化方面已经不断迈出新的步骤。

(一)加快了人民币资本市场的开放过程

自从2009年实行跨境贸易人民币结算试点以来,人民币国际化的试水逐渐被国内外所关注,特别是2015年对于人民币国际化来讲是不平凡的一年,这一年人民币国际化迈上了重要的台阶,人民币加入了SDR、人民币跨境支付系统(CIPS)上线、存款利率上限放开、银行间外汇市场交易时间延长、中国正式按照SDDS标准公布数据、首笔离岸人民币央票落地伦敦。进入2016年,以香港为主的人民币离岸市场进一步扩展,跨境人民币收付总额达9.85万亿元;2016年全球共有包括英国、新加坡、韩国、俄罗斯以及欧洲央行在內的60个国家和地区将人民币纳入外汇官方储备资产。进入2017年,人民币国际化经历了“深港通”、“债券通”后,激活了中国资本市场开放新渠道,2018年中国金融服务业又迎来了对外开放的新格局,包括商业银行、保险业、证券业等领域的更加开放的新政策已陆续出台,使人民币为基础的资本市场开放已进入到新阶段。

(二)拓展了东盟市场人民币的流通渠道

自2010年我国与东盟签订自由贸易区协定以来,我国连续7年成为东盟最大的贸易伙伴,东盟对我国贸易出口也是逐年上升,双方互惠互利,均得到了较好的发展。“一带一路”倡议提出以后,双方之间的贸易投资规模更加扩大,仅2015年至2017年间中国对东盟的投资就超过了1600亿美元,许多投资工程都采用了人民币结算,基本实现人民币的区域国际化。与此同时,中资金融机构也适时抓住了机会,纷纷扩大在东盟的市场布局。目前,在东盟的中资银行有中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和交通银行等金融分支机构,这些中资银行在为东盟地区提供资金周转的同时,也为人民币实现区域国际化作出了巨大的贡献。其中,2016年中国银行在文莱设立分行以后,中资银行基本实现了对东盟10国的全覆盖。更重要的是,除了人民币在东盟市场投资、结算外,还进一步拓展了人民币在市场的流动渠道,在当地人民的日常生活中也在一定范围内使用人民币购物,特别是使用支付宝购物,中国人在当地购物已十分方便。

(三)推进了中东地区石油贸易人民币计价结算

过去在美元占统治地位的情况下,各产油国的金融安全完全受到美国的制约,对美元也提出了更高的要求。随着美元在全球经济地位的日益下滑,构建多元化的石油计价结算体系已是大势所趋。OPEC(世界石油输出国组织)有四个都位于中东,推进中东地区石油贸易人民币计价结算对于推动人民币区域国际化具有重要的意义。2018年上海国际能源交易中心已经开始发行首支原油期货,该期货是我国首个国际化期货品种,并以人民币计价。原油期货上市增强了中国在国际原油市场定价体系的地位,改变了国际原油期货长期以来没有中国声音、亚洲定价的格局,是中国期货市场的里程碑,对中国石油业、人民币在国际贸易中的运用都意义非凡。未来可以在沙特、阿联酋、伊朗和伊拉克同时推进石油贸易人民币计价,减少原油价格波动对我国各行业的不利影响,利用中东地区石油贸易人民币计价结算加快人民币区域国际化。

(四)促进了中亚地区使用人民币投资结算

“一带一路”倡议提出以后,我国与中亚五国之间的经贸往来日益密切,结算方式也从汇款、托收、信用证发展成保理、保函多种方式结合使用的情况。结算货币从过去单一的以美元为种类发展成更多的以人民币作为结算货币,其中我国已经是哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦的最大贸易伙伴国,这些都为人民币作为中亚地区的区域性国际化货币提供了有利的条件。哈萨克斯坦作为中亚地区的重要经济体,已经参与到人民币的国际化中来,将进一步完善人民币结算离岸中心,以服务整个中亚地区。以2017年上海证券交易所与哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心管理局署的合作协议为例,通过该协议,我国将支持哈萨克斯坦在证券交易方面的运作,为股票、债券、期货、大宗商品等进行融资,同时影响面将直接辐射到整个中亚地区,这是利用“一带一路”为契机推进人民币区域国际化的重要里程牌。

三、进一步加快推进人民币多样性区域国际化主要路径

(一)进一步完善人民币汇率制度

2015年我国逐步完善了汇率制度,人民币汇率已不再盯住单一美元货币,而是直接选择了若干种主要货币的“一篮子”货币政策。并参考“一篮子”货币计算人民币多边汇率指数的变化,维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。但是,参考“一篮子”不等于盯住“一篮子”货币,它还需要将美元的市场供求关系作为其中一重要依据,据此形成有管理的浮动汇率制。不可否认,汇率改革后的制度依旧是有一定条件的浮动汇率制,要想实现人民币区域国际化,尝试在丝绸之路经济带沿线国家推行我国的汇率制度。特别是在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦中亚五国以及巴基斯坦、阿富汗等国家使人民币从“可自由使用”到“可自由兑换”,实现人民币在资本项目下可自由兑换,最终实现人民币汇率的市场化。

(二)扩大人民币离岸市场的规模

实现人民币区域国际化,就是要在“一带一路”沿线国家之间实现人民币的自由进出,发挥上海、香港两地金融中心的引领作用,围绕“一带一路”的建设需求,进一步加强与各主要的国际金融中心的合作,为“一带一路”的建设提供项目的融資,供应链的融资、订购贷款、证券发行、股票融资等金融服务。建立起覆盖全球的人民币清算网络和支付体系,形成完善的人民币存款、贷款、结算、投资和交易产品的生产线。

(三)加强中国与欧盟等发达国家的金融合作

以“一带一路”为契机推进人民币区域国际化,离不开与欧盟等发达国家的金融合作。特别是在绿色金融合作方面,未来大有潜力。中国与欧盟等国家的绿色债券具有高度的一致性,这可以为跨境绿色资本流动方面提供便利。国内中资银行走出国门与欧盟发达国家开展金融合作,主要为中国客户服务,帮助其投资欧洲,同时也协助欧洲客户在中国进行投资。中资银行可以拓展欧洲资本市场业务,以及资产和财富管理业务,由此成为连接欧洲和中国的桥梁。

(四)逐步建立沿线国家多边金融市场规则

开展“一带一路”沿线国家的金融合作,逐步推进人民币区域国际化,必须建立以我国为中心的沿线国家多边金融市场规则,确立沿线国家人民币的主体地位。通过这种市场规则为我国国内各大金融机构赴“一带一路”沿线国家投资贷款、银行授信、融资资询等业务提供基础。当沿线国家逐步适应以人民币为中心的金融市场规则之后,在贸易结算、投资信贷、信息收集等方面自然会使用人民币进行计价结算。

(五)进一步扩大亚投行的投融资作用

亚投行的成员国有很多是来自“一带一路”沿线的国家,未来可以广泛发动民间的力量,吸引更多的资本参与进来,大幅提升投资能力,这有利于推进沿线国家的人民币区域国际化。可以考虑建立常规性债券融资机制,进一步探索并落实好同各类私人资本的合作,促进私人资本参与基础设施投资,并研究以投资基础项目为标的进行债券发行,发挥亚投行在沿线国家债券市场中的重要作用。

参考文献:

[1]熊园.一带一路:人民币国际化的新引擎[J].杭州金融研修学院学报,2014(12):27-28.

[2]耿明英.“一带一路”战略与人民币国际化的融合发展探析[J].对外经贸实务,2015(11):9-13.

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